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5 Risiken beim Anlegen in ETF

14.09.2016 4:15
5 Risiken beim Anlegen in ETF

ETF sind im Gegensatz zu aktiven Anlagefonds kosteneffizient und weisen im Schnitt auch eine bessere Performance auf. Dennoch gibt es – wie bei allen Anlageformen – auch Risiken, die zu bedenken sind.  

Jedes Investment ist mit Risiken verbunden – ETF, also indexbasierte und börsengehandelte Aktienfonds, machen hier keine Ausnahme. Doch mit welchen Risiken sollten Sie konkret rechnen? Wir klären Sie auf über die 5 Risiken beim Anlegen in ETF.

Risiko 1: Das allgemeine Marktrisiko

Politische Entscheide wie auch die globalen Konjunkturaussichten beeinflussen die Performance der Aktienmärkte und schlagen sich somit auch auf die Renditen und Kursentwicklungen von passiven Anlagen wie ETF nieder – diese Grosswetterlage wird allgemeines Marktrisiko genannt.

Risiko 2: Spezielles Marktrisiko

Im Gegensatz zum allgemeinen Marktrisiko, das vor allem gesamtwirtschaftliche Entwicklungen abbildet, bezieht sich das spezielle Marktrisiko auf eine bestimmte Region, Anlageklasse oder Sektoren wie bspw. Rohstoffe oder Wachstumsmärkte. ETF investieren häufig länder- oder sektorenspezifisch wie etwa ein ETF auf den SMI oder Rohstoffe. Sektor- oder länderspezifische Schocks wie bspw. gesetzliche Anpassungen in einem Land beeinflussen nicht den gesamten Markt gleichermassen, sondern wirken sich besonders stark auf bestimmte Indizes aus.

ETF Risiken

Risiko 3: Kursschwankungen

Wie auch der Benchmark selbst, so untersteht auch der drauf abgestellte ETF einem Kursrisiko. Je nach Replikationsmethode wird der Benchmark physisch durch Kauf der Basiswerte oder synthetisch über einen SWAP abgebildet und schwankt nicht immer 1:1 mit dem Benchmark. Beim regelbasierten Anlegen können bspw. niedrig bewertete Aktien stärker gewichtet werden als überbewertete Titel, in diesem Fall wird der Benchmark zwar nicht mehr 100 Prozent abgebildet, aber Anlagestrategien wie, eine Minimierung der Volatilität können nachvollzogen werden.

Risiko 4: Wechselkursschwankungen

Neben den Markt-und Kursrisiken, gilt es auch die jeweilige Währungs-Notierung der Anlagen im Auge zu behalten. Ein in US-Dollar notierter ETF birgt für Schweizer also immer auch ein Wechselkursrisiko. Fällt der Dollarkurs, so schlägt sich das auch auf die Rendite des ETF in Schweizer Franken nieder.

Risiko 5: Gegenparteirisiko

Insbesondere bei der synthetischen Replikationsmethode, in dem ein Index nicht durch den Kauf der Basiswerte abgebildet wird, sondern durch ein Swap-Geschäft, besteht ein Gegenparteirisiko. Denn bei der synthetischen Replikation muss der ETF nicht zwingend in die Werte des Benchmarks investieren, stattdessen wird in ein Korb aus Aktien investiert – den sogenannten „Substitute Basket“. Zusätzlich wird ein Swap-Kontrakt abgeschlossen, der die Rendite des „Substitute Baskets“ gegen die Rendite des Benchmarks tauscht. Mit diesem Tauschgeschäft entsteht auch das Kontrahentenrisiko: Ist die Gegenpartei zahlungsunfähig, ist auch mit Verlusten des ETF zu rechnen.

Fazit: Mit ETF spart es sich trotz Risiken besser

Trotz der Risiken sind ETF im Vergleich zu aktiven Anlagen nicht nur günstiger, sondern gerade aufgrund der breiten Diversifikation und Transparenz auch viel eher für Privatanleger geeignet.

Zusammen mit iShares und der Glarner Kantonalbank bietet MoneyPark ETF Sparpläne an. Egal ob Sie fürs Eigenheim, die Kinder oder den Ruhestand sparen möchten, mit dem intuitiven Sparplan von MoneyPark investieren sie regelmässig und komplett online in ein zuvor ausgewähltes ETF-Portfolio.

Mehr zum Thema ETF und passiven Anlagen lesen Sie in den folgenden Beiträgen.

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