Prévision de l’évolution des taux mai 2017 : le mois d’avril – une multitude de changements au niveau des taux, les longues durées restant attractives

von / 08 Mai 2017
anisur rahman 3165

Prévision de l’évolution des taux: le mois d’avril aura été capricieux, non seulement au niveau météorologique. Il y a eu une multitude de changements soudains au niveau des taux, les hypothèques à taux fixe sur 5 ans augmentant et baissant de nouveau chaque semaine. Les hypothèques à taux fixe sur 10 ans ont également vu une réduction considérable du taux de référence moyen. Ce sont uniquement les taux pour les courtes durées et pour les hypothèques Libor qui restent quasiment constantes.


Après une augmentation des taux de référence au mois de mars, ce sont en particulier les hypothèques à taux fixe sur 10 ans dont les taux ont fortement baissé en avril, avec une réduction de 11 points de base comparé au mois précédent. Les changements fréquents au niveau des taux témoignent également des prévisions différentes qu’ont les prestataires concernant l’évolution des taux et des objectifs très différents au niveau de la stratégie et au niveau du bilan que poursuivent les banques et les assurances.

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Base des données : moyenne des taux de référence de plus de 30 banques et assurances, datant du 24 avril 2017

Une multitude de chances pour ceux qui savent négocier et observer le marché

Pour les preneurs d’hypothèques, le marché hétérogène signifie l’intransparence mais également une multitude d’occasions. En observant le marché et en fixant ses conditions au bon moment, il est possible d’obtenir des taux très compétitifs. Car le mouvement au niveau des taux vient surtout de l’activité des prestataires les moins chers. Les prestataires les plus chers n’adaptant guère leurs taux, plusieurs prestataires compétitifs continuant de baisser leurs taux et faisant ainsi baisser la moyenne des taux de référence.

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Base des données : moyenne des taux de référence de plus de 30 banques et assurances, datant du 24 avril 2017

Les longues durées sont attractives comme rarement avant

Pour fixer les conditions attractives, les preneurs d’hypothèques doivent s’acquitter d’un supplément qui ne coûte pas cher en ce moment. La différence au niveau des taux entre une hypothèque Libor et une hypothèque à taux fixe sur 10 ans a baissé en avril pour atteindre 47 points de base (avant : 56 points de base). Le supplément pour fixer les conditions attractives en vue des années à venir ne s’élève donc qu’à 0.47 pour cent. Ou, autrement dit : les hypothèques Libor coûtent clairement trop cher en ce moment par rapport aux longues durées.

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Base des données : moyenne des taux de référence de plus de 30 banques et assurances, datant du 24 avril 2017

Il y a également du mouvement au niveau des devises

Il est peu probable que le mouvement au niveau des taux s’arrête bientôt. D’un côté, nous sommes en attente de décisions politiques importantes qui peuvent influer fortement sur le marché des devises et sur les taux, et de l’autre, les taux des swaps ne montrent aucune tendance à la hausse en ce moment, en montrant une multitude de changements soudains. Au niveau des devises, le premier tour des élections présidentielles et le succès du candidat pro-européen Emmanuel Macron montrent leur effet et font augmenter l’euro. Pour la BNS, ces évolutions se traduisent par une sorte de détente provisoire, sa politique ayant été sous l’impact de la politique des taux bas de la BCE ces dernières semaines et des soucis par rapport à l’avenir de l’Union Européenne. Il faudra attendre pour voir si ce moment de détente pour le franc suisse durera longtemps et si cette évolution pourra être la base aidant la BCE à terminer les achats d’obligations. Cela dépend aussi des évolutions conjoncturelles dans la zone euro. Mario Draghi, président de la BCE, s’est toujours prononcé de manière très claire : les taux vont rester bas !

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Source : Thomson Reuters

Les taux des swaps ne montrent aucune tendance clairement identifiable

Depuis le début de l‘année, on peut observer que les taux des swaps stagnent. Les suppléments à payer pour fixer les taux actuels montrent des fluctuations notamment pour les longues durées. Ces dernières semaines, ces coûts étaient plutôt en baisse, ce qui a rendu possible les taux bas au niveau des longues durées. Cependant, aucune tendance claire n’est identifiable. Les prestataires semblent avoir des difficultés à consolider leurs attentes concernant l’évolution des taux, en montrant des réactions significatives aux évolutions conjoncturelles et politiques.

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Source : Thomson Reuters

Pour la première fois, la courbe des taux effectue un déplacement parallèle vers le bas

Dans le cadre d’une comparaison YTD, la courbe des taux pour les durées entre 2 et 50 ans a effectué un déplacement parallèle vers le bas. La hausse continue de la courbe des taux a donc été interrompue pour la première fois. Fin mars, la courbe des taux (verte) se situait encore au-dessus de la courbe actuelle (orange), en étant toujours au-dessus de la courbe de l’année précédente (bleue). Il semble cependant peu probable que la tendance se renverse, une correction soudaine des attentes des prestataires causant un déplacement vers le bas de la courbe des taux et rendant possible des taux historiquement bas étant plus probable.

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Source : Thomson Reuters Datastream

La moyenne des taux hypothécaires de référence s’élève à (datant du 24 avril 2017) :

Produit hypothécaire :Taux de référence moyenDelta mois précédent en points de base
Hypothèque Libor1.08%0
Taux fixe 2 ans1.17%– 1
Taux fixe 5 ans1.25%– 5
Taux fixe 10 ans1.55%– 11

Comparé au mois précédent, les taux baissent, en particulier en ce qui concerne les longues durées. Le supplément à payer pour fixer les taux actuels sur une longue durée ne coûte donc pas cher.

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Conclusion : Les fluctuations au niveau des taux offrent une multitude de possibilités à ceux qui négocient

La réduction importante au niveau des hypothèques à taux fixe sur de longues durées nous oblige à adapter légèrement notre pronostic pour les longues durées. Même si nous maintenons très clairement la tendance générale qui indique une hausse des taux, une multitude de changements sont susceptibles de se produire au cours des les semaines à venir, ayant pour conséquence des taux de référence très hétérogènes. Cela se traduit par l’écart important au niveau des taux, qui propose en même temps un grand potentiel pour ceux qui négocient ainsi qu’un grand nombre de conditions attractives et de stratégies hypothécaires.

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Base des données : moyenne des taux de référence de plus de 30 banques et assurances, datant du 24 avril 2017

Ceux qui sont à la recherche d’un financement en ce moment ou qui souhaitent renouveler leur hypothèque doivent observer les conditions et négocier de manière professionnelle, ou, mieux encore, chercher un conseil professionnel. La possibilité d’obtenir des taux compétitifs est intacte.

Produit hypothécaireMoyenne taux de référence
(24 avril 2017)
Fourchette 3M (moyenne)Fourchette 6M
(moyenne)
Fourchette 12M
(moyenne)
Hypothèque Libor1.09%1.06% – 1.16%1.07% – 1.18%1.08% – 1.21%
Taux fixe 2 ans1.19%1.14% – 1.22%1.14% – 1.23%1.15% – 1.25%
Taux fixe 5 ans1.27%1.23% – 1.32%1.23% – 1.32%1.35% – 1.34%
Taux fixe 10 ans1.60%1.53% – 1.72%1.57% – 1.73%1.61% – 1.79%

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